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    供需逐步走弱 鐵合金下行風(fēng)險(xiǎn)累積

    2023-02-09 07:57:00

      李文婧
      2023年1月份至2月初,硅鐵期貨價(jià)格走勢(shì)沖高回落,節(jié)前上漲,節(jié)后迅速下跌。截至2月3日,博易大師硅鐵期貨主力合約價(jià)格下跌4.12%至8136元/噸。1月份硅鐵鋼招(鋼廠招標(biāo),下同)價(jià)格小幅回升,據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),標(biāo)志性鋼廠1月份招標(biāo)價(jià)為8750元/噸。硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格以持平為主,從8000元/噸回落至7950元/噸后,又回升至8000元/噸。硅鐵基差先跌后升,1月中旬下跌至-320元/噸,但隨后回升至250元/噸附近。
      2023年1月份至2月初,錳硅期貨價(jià)格走勢(shì)沖高回落,總體持平。截至2月3日,錳硅期貨主力合約價(jià)格下跌3.31%至7430元/噸,其中最高曾上探至7880元/噸。1月份錳硅鋼招價(jià)格回升至7700元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)與期貨一致,但現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)幅度略小,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,錳硅在1月份現(xiàn)貨價(jià)格從7300元/噸漲至7400元/噸,隨后回落至7350元/噸,總體上漲50元/噸。
      鐵合金在2023年初的價(jià)格走勢(shì)以沖高回落為主,從供需來看,價(jià)格回落趨勢(shì)可能會(huì)有所持續(xù)。
      從生產(chǎn)端來看,鐵合金生產(chǎn)利潤(rùn)較好,產(chǎn)量較高;1月份正值春節(jié)期間,鐵合金產(chǎn)量有所回落,但目前來看,高利潤(rùn)下鐵合金產(chǎn)量繼續(xù)攀升。
      硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)仍然較好。2023年以來硅鐵行業(yè)保持較好利潤(rùn)。根據(jù)筆者的計(jì)算,部分地區(qū)硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)在500元/噸以上。生產(chǎn)利潤(rùn)較佳導(dǎo)致硅鐵產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升,據(jù)統(tǒng)計(jì),1月份硅鐵產(chǎn)量為513748噸,環(huán)比增長(zhǎng)8.46%,同比增長(zhǎng)7.96%。
      在錳硅生產(chǎn)端,南方錳硅企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)不佳,北方錳硅企業(yè)生產(chǎn)微盈利。不過,北方錳硅企業(yè)產(chǎn)量處于高位,這與其生產(chǎn)利潤(rùn)在2022年底有所恢復(fù)相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì),1月份全國(guó)錳硅產(chǎn)量為888908噸,環(huán)比增長(zhǎng)2.69%,同比增長(zhǎng)7.9%。在錳礦端,此前受不可抗力因素影響導(dǎo)致發(fā)貨中斷的加蓬錳礦,目前已經(jīng)恢復(fù)正常發(fā)貨。目前錳礦面臨同比超20%的庫存增幅,由此可見,錳礦并不短缺。
      從需求端來看,鐵合金需求偏弱,供應(yīng)開始過剩,鐵合金價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)累積。
      據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2022年,含硅量大于55%的硅鐵出口量為63.3萬噸(同比增長(zhǎng)20.6%,但增幅有所縮小),其中12月份硅鐵出口量為3.5萬噸,同比下降41.1%。金屬鎂是硅鐵的第二大需求點(diǎn),相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2022年12月份,中國(guó)鎂錠產(chǎn)量為6.6萬噸,環(huán)比下降12%,同比下降4%。考慮到萎靡不振的需求對(duì)鎂廠生產(chǎn)積極性的影響,預(yù)計(jì)2023年1月份國(guó)內(nèi)鎂錠產(chǎn)量持續(xù)低迷,約為6.8萬噸。硅鐵最大的需求在鋼材端。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2022年12月份,中國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量為251.26萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)1.1%;2022年,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為10.13億噸,同比下降2.1%。
      錳硅的需求主要在螺紋鋼。螺紋鋼的生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)低迷,據(jù)筆者估算,螺紋鋼生產(chǎn)虧損約為200元/噸~300元/噸,導(dǎo)致螺紋鋼的生產(chǎn)受限。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2022年12月份,中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1951.7萬噸,同比下降4.4%;2022年,累計(jì)鋼筋產(chǎn)量為23762.8萬噸,同比下降8.1%。
      從供需來看,鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈原料端利潤(rùn)高,但下游鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)不佳,供應(yīng)處于高位,而需求增長(zhǎng)乏力,供需矛盾逐步累積。但目前來看,鐵合金期貨市場(chǎng)已經(jīng)有所下行,市場(chǎng)仍在等待2月份鋼廠招標(biāo)的結(jié)果。但由于2022年中鐵合金去庫存完畢,目前庫存總量不算太多,短期內(nèi)供需風(fēng)險(xiǎn)蔓延至庫存端還需要一段時(shí)間。基于此,筆者認(rèn)為鐵合金期貨市場(chǎng)的下行趨勢(shì)并不會(huì)立即結(jié)束,預(yù)計(jì)市場(chǎng)在2月初延續(xù)震蕩后,鐵合金價(jià)格還會(huì)逐漸走弱。
      《中國(guó)冶金報(bào)》(2023年2月9日 03版三版)

     

    來源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

    編輯:宋玉錚

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