秦港庫(kù)存低位運(yùn)行，加上低硫煤資源緊缺成為常態(tài)，下游部分需求釋放，到港拉煤船舶增多，貿(mào)易商漲價(jià)信心十足。加之國(guó)慶后大秦線檢修開(kāi)始，漲價(jià)浪潮將持續(xù)。本周，港口市場(chǎng)煤價(jià)繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)本周三前后，5500大卡煤價(jià)將突破600元/噸大關(guān)。

　　秋意漸濃，民用電負(fù)荷明顯下降，但水泥、化工的企業(yè)開(kāi)工率明顯回升，在國(guó)慶長(zhǎng)假、后期冬儲(chǔ)等提前采購(gòu)的利好作用下，短期內(nèi)整體煤價(jià)易漲難跌。目前，主產(chǎn)地資源供應(yīng)繼續(xù)偏緊，北方部分區(qū)域開(kāi)始冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，化工、水泥等行業(yè)采購(gòu)需求積極，煤礦銷(xiāo)售良好，庫(kù)存維持低位，價(jià)格不斷上探，個(gè)別礦累計(jì)漲幅達(dá)42元/噸。資源供應(yīng)緊張局面持續(xù)，冬儲(chǔ)需求升溫，煤價(jià)仍將延續(xù)漲勢(shì)。

　　港口煤炭交易量不多。首先，近兩周，煤價(jià)上漲過(guò)快，從552元/噸上漲至593元/噸，“恐高癥”出現(xiàn)，部分貿(mào)易商擔(dān)心國(guó)家會(huì)出臺(tái)相關(guān)穩(wěn)定煤價(jià)的政策，交割操作偏謹(jǐn)慎，有的準(zhǔn)備在最高點(diǎn)出貨。其次，盡管重點(diǎn)電廠庫(kù)存略有下降，但沿海電廠庫(kù)存降幅并不明顯，加之日耗下降，各大主力電廠存煤可用天數(shù)依然高達(dá)25天。目前，環(huán)渤海港口下錨拉煤船舶不少，但主要集中在長(zhǎng)協(xié)煤占主導(dǎo)的黃驊港和秦皇島港，而市場(chǎng)煤較多的曹妃甸四港下錨船并不多，顯示了市場(chǎng)煤拉運(yùn)量不大。再次，紙業(yè)、水泥、陶瓷等企業(yè)開(kāi)工率提高，需求看好。但貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏高，個(gè)別煤種報(bào)價(jià)有些離譜，下游接高價(jià)煤偏難，實(shí)際成交并不多。第四，華東、華南、東北等部分電廠有少量額度，尚有部分進(jìn)口煤可以支撐。部分電廠以拖待變，繼續(xù)消耗庫(kù)存，并等待國(guó)家放開(kāi)進(jìn)口煤政策，一旦進(jìn)口煤配額增加，就會(huì)增加外煤拉運(yùn)數(shù)量。

　　預(yù)計(jì)在本周三左右，煤價(jià)將突破600元/噸關(guān)口。首先，產(chǎn)地供應(yīng)偏緊局面暫未得到有效緩解，部分貿(mào)易商存在捂貨惜售行為。其次，下游仍有剛性需求存在，到港拉煤船舶保持一定數(shù)量，對(duì)煤價(jià)仍有上漲支撐。再次，近期市場(chǎng)傳言發(fā)改委開(kāi)會(huì)保供，但是，目前階段的保供會(huì)議，很難改變“倒查20年”政策對(duì)國(guó)內(nèi)供給的限制，在內(nèi)循環(huán)和保產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的宏觀政策背景下，進(jìn)口煤全面大幅放開(kāi)的可能性不大。本周，港口煤價(jià)繼續(xù)上漲，但漲幅收窄。考慮到10月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的定價(jià)機(jī)制，必然在月底放緩采購(gòu)節(jié)奏，防止市場(chǎng)煤過(guò)快上漲，避免10月份長(zhǎng)協(xié)定價(jià)過(guò)高。但電廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)是必然階段，階段性的節(jié)奏放緩改變不了大的趨勢(shì)，疊加10月份大秦線檢修，環(huán)渤海港口庫(kù)存難以累庫(kù)，價(jià)格易漲難跌。