十九大報告明確提出了“我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是要化解由不平衡的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致的發(fā)展不充分。
賈康先生追溯了2015年下半年以來對宏觀經(jīng)濟運行的綜合觀察，通過分析挖掘機指數(shù)、PPI指數(shù)、CPI指數(shù)、PMI指數(shù)、全社會用電量、貨運量、企業(yè)增加值與利潤、就業(yè)、消費和房地產(chǎn)價格等數(shù)據(jù)，指出我國近些年在中美貿(mào)易摩擦升級之前的宏觀經(jīng)濟形勢是“復(fù)雜局面穩(wěn)中向好”，而貿(mào)易摩擦又帶來了新的不確定性。他還分析了民企投資的下降和重新轉(zhuǎn)好的問題。同時，也對未來的發(fā)展給出了自己的建議。
以下是賈康先生談到如何在十九大精神的指導(dǎo)下理解近年宏觀經(jīng)濟的運行和在當前繼續(xù)貫徹現(xiàn)代化的訴求。
近年宏觀經(jīng)濟形勢：復(fù)雜局面“穩(wěn)中向好”
從最簡單直觀的數(shù)據(jù)來看，體現(xiàn)經(jīng)濟態(tài)勢的龍頭指標GDP，在我國成功抵御世界金融危機后，于2010年又出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長：10.4%。這一兩位數(shù)的高速增長狀態(tài)和我們前面幾十年的發(fā)展是一脈相承的，從改革開發(fā)到那時平均年度增幅是9.8%，從鄧小平南巡到當時平均增長是10%以上。
但是中央那時候已經(jīng)意識到矛盾凸顯問題不可忽視。
在物質(zhì)層面，典型的如環(huán)境污染問題：除了霧霾問題，還有水流污染，土壤污染等；食品安全問題：中國出口的產(chǎn)品經(jīng)常被國際市場指責(zé)有害物質(zhì)超標，我們的茶葉產(chǎn)量如此之高，在國際上卻打不開市場，殊為可惜。在物質(zhì)層面視角已可以明顯看出矛盾凸顯。
人際關(guān)系層面，最主要的是議論多年的收入分配問題：有一部分人可能覺得分配不公，但對于什么是分配公平，怎樣能夠達到和諧狀態(tài)，大家卻還沒有共識和思路。
中央認為必須犧牲一些速度，向下作必要的調(diào)整，實現(xiàn)軟著陸。把過去要求的“又快又好”換成“又好又快”，轉(zhuǎn)入一個追求高質(zhì)量發(fā)展的新的可持續(xù)狀態(tài)。當然那時候也覺得歐洲主權(quán)危機、債務(wù)危機的變數(shù)很大，我們必須穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。
穩(wěn)字當頭從提出以后，一直堅持貫徹到現(xiàn)在。中央提出要認識、適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)，經(jīng)濟增速在2015年下半年回落到7%以下之后，開始出現(xiàn)了長達12個季度的平臺運行狀態(tài)，在窄區(qū)間6.7%~6.9%增速內(nèi)波動。
如果沒有中美貿(mào)易摩擦的不期而至，我們原本是可以乘勢完成所規(guī)劃的L型轉(zhuǎn)換的。2016年權(quán)威人士在《人民日報》上對于經(jīng)濟發(fā)展給出過這樣的判斷：中國發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變在經(jīng)濟增速上不可能是V型或U型的，不能寄希望于后續(xù)仍有高速增長，要爭取實現(xiàn)L型轉(zhuǎn)換，即爭取降速后在中高速的平臺上較穩(wěn)定運行，并著力推動結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實現(xiàn)真的高質(zhì)量運行。
從預(yù)計來說，2019年第三、第四季度經(jīng)濟表現(xiàn)如何，主要取決于中美經(jīng)貿(mào)磋商能不能達成哪怕是階段性的妥協(xié)方案。從目前來看，是比較樂觀的，因為G20大阪峰會中美元首會晤后，已有數(shù)百萬噸美國大豆裝船運往中國，美方則宣布對110項中國輸美工業(yè)品豁免加征關(guān)稅。此外，第十二輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商也將于7月30至31日在上海舉行。
無論結(jié)果如何，我們都要做好思想準備。預(yù)計中國今年的經(jīng)濟運行整體結(jié)果，將實現(xiàn)全國兩會上所提出的今年6% ~6.5%的引導(dǎo)性增長目標。
基于目前的態(tài)勢，我們基本的看法是：要肯定前些年，在貿(mào)易摩擦發(fā)生之前，中國經(jīng)濟生活中已經(jīng)出現(xiàn)的一系列的成績與亮點，在此基礎(chǔ)上，要立足于作出中國自己的正確選擇，做好“自己的事情”，以調(diào)動潛力活力在消化不良外部因素，盡可能減少不確定性對我們的干擾，把握好我們自己的確定性，爭取未來一段時間，如愿地完成經(jīng)濟L型轉(zhuǎn)換的確認。應(yīng)發(fā)力擴大內(nèi)需，努力爭取在未來幾年時間里保持6%左右的增長速度，在十三五末期的“全面小康”之后，為跨越中等收入陷阱，奠定基礎(chǔ)。如果基本態(tài)勢可以得到控制，我們希望通過努力，讓這個6%左右的增長平臺維持得越長越好。
我們認為這個目標通過努力還是很有希望實現(xiàn)的。雖然外部形勢對于中國經(jīng)濟發(fā)展的影響不可以忽視，但我們內(nèi)需的貢獻逐步凸顯，在2016年的時候就已經(jīng)能夠沖抵貿(mào)易方面商品貿(mào)易中凈出口的負值了。
關(guān)于穩(wěn)中向好基本判斷依據(jù)：綜合各類重要數(shù)據(jù)
前些年我們在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和引領(lǐng)新常態(tài)方面的努力中，實現(xiàn)的一些成績，是值得肯定的。
從2015年底三一重工(14.440, -0.21, -1.43%)發(fā)布的“挖掘機指數(shù)”地圖可以看出，中國人口主要聚集區(qū)域中，除了東三省和山西外，經(jīng)濟活動都已趨于活躍，工程機械施工量基本都在平均水平之上，表明中國經(jīng)濟是有希望出現(xiàn)景氣上升勢頭的，那么后續(xù)各類生產(chǎn)要素投入，鋼材、建材等等的行情，也會逐步向好。果然，2016年一季度鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品價格企穩(wěn)，隨需求逐步上升，二季度鋼鐵行業(yè)全行業(yè)回暖，到三季度，煤炭行業(yè)價格迅速回升。在鋼鐵和煤炭行業(yè)價格回升后，當年9月，制造業(yè)的制成品出廠價格PPI終于結(jié)束了長達了54個月的負增長，開始回正。
PPI實現(xiàn)正增長，在研究者看來是非常重要的定心丸——終于熬過了長達54個月的負增長觀察期，也證明了中央反復(fù)掂量后作出中國不存在通貨緊縮的判斷是正確的，咬緊牙關(guān)沒有實行寬松貨幣政策的堅持，是值得的。
還有一個重要的指標是CPI——消費物價指數(shù)，也是綜合經(jīng)濟生活的反映。很有意思的是，這些年無論地方、企業(yè)反映經(jīng)濟如何困難，老百姓(59.380, -0.42, -0.70%)過日子的CPI始終波瀾不驚，穩(wěn)定維持在1%~2%左右。
也就是說，中國目前的物價水平和全球各國相比，是比較令人滿意的，既不通脹，也不通縮。當然這個局面還需要進一步觀察。前些年怎樣實現(xiàn)的這種令人滿意的物價狀態(tài)，是有些經(jīng)驗可以總結(jié)的。
還有制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI，這個指數(shù)非常敏感。2016年的下半年明顯向上增長，到了51以上。貿(mào)易摩擦之后PMI就出現(xiàn)回調(diào)。最新的狀況是落在榮枯分界線下方，又有可能回到上方。我們不用太在意它每個月的數(shù)值，要看季度、年度整體下來的態(tài)勢。
其他還有很多指標，用電量、貨運量企業(yè)增加值、利潤、貨運量、貿(mào)易摩擦前后進出口值的對比，等等。總體來說這些指標幾乎都是亮點。
這里還需要強調(diào)一下房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)對于中國經(jīng)濟很有支撐。雖然從2012年之后，中國房地產(chǎn)市場“冰火兩重天”分化嚴重，觀察成交均價對于市場具體決策而言意義已不大，但均價數(shù)字仍對我們觀察整體經(jīng)濟形勢中的景氣有一定的反映功能。在沒有政府行政命令調(diào)控的情況下，房地產(chǎn)市場的景氣支撐是非常明顯的，尤其是一線城市。2015年開始，對房地產(chǎn)市場強調(diào)去庫存、消化過剩部分的時候，一線城市價格已在發(fā)力猛沖，依靠行政手段強行控制，二線跟著熱度上升，2016年不得不推出“5·30新政”。總體而言，市場力量在支撐中國房地產(chǎn)繼續(xù)釋放需求，呼喚有效的供給回應(yīng)。這始終是我們重要的引擎和動力源(4.740, 0.04, 0.85%)。
中央強調(diào)建立房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機制，主要是要做好基礎(chǔ)性的制度建設(shè)。現(xiàn)在中國的真實城鎮(zhèn)化水平充其量只到50%，后面還有可觀的城鎮(zhèn)化高速發(fā)展期。城鎮(zhèn)化水平與中國工業(yè)化水平相互印證。中國的工業(yè)化水平判斷不應(yīng)簡單照搬西方指標。整個中國除了一些沿海區(qū)域工業(yè)發(fā)展階段已經(jīng)在從中期走向后期，絕大多數(shù)還處于從初中期、中期走向中后期的階段。工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的指標結(jié)合來看，對我們?nèi)匀皇鞘澜缟献畲蟮陌l(fā)展中經(jīng)濟體的判斷，也是一個印證。
我們的這種成長性，依然伴隨著相當可觀的超常規(guī)發(fā)展空間。其中的內(nèi)涵也就是中央在強調(diào)的韌性、回旋余地，以及抗打擊能力。
這些年我們的城鎮(zhèn)就業(yè)情況也相當值得肯定。每年就業(yè)人數(shù)完成量一直在1300萬以上。李克強總理一直強調(diào)，只要經(jīng)濟增長在可接受的區(qū)間以內(nèi)，就不會貿(mào)然啟動大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃。其中的底線，一個是GDP，一個就是城鎮(zhèn)就業(yè)水平，而關(guān)鍵是后一個，因為其是民生托底的保障。就業(yè)指標這些年一直表現(xiàn)良好，但仍需要隨時保持高度關(guān)注。
過去我們根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)認為，經(jīng)濟增長和新增就業(yè)崗位之間應(yīng)該是1%的GDP增長，對應(yīng)100萬個城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位，現(xiàn)在在經(jīng)濟增速已低于7%的情況下，我們是如何保持1300萬個以上的就業(yè)增長呢？這顯然和這些年大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新導(dǎo)向之下的商事制度改革、結(jié)構(gòu)性減稅、支持輕資產(chǎn)型的服務(wù)業(yè)發(fā)展等系列優(yōu)惠支持政策的出臺及落地有關(guān)。國家提出的一系列配套改革，與促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策措施結(jié)合在一起，真正實現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生，卓有成效地體現(xiàn)在就業(yè)上。面對目前的經(jīng)濟壓力，國務(wù)院又特別強調(diào)，各行政區(qū)一定要嚴守就業(yè)底線。
居民消費指數(shù)的表現(xiàn)也很有意思，從2015年下半年到2018年上半年，經(jīng)濟增速已小于7%，居民消費水平略高于GDP，但從幾年前一致延續(xù)到現(xiàn)在，社會商品零售總額增長一直在10%左右波動。這一指標說明，老百姓越來越敢花錢了。雖然社會商品零售總額在貿(mào)易摩擦之后出現(xiàn)回落，但仍在8%以上，目前又有回升表現(xiàn)。如果能處理好，中國的消費潛力一定還是有較大的釋放空間。
當然，有一些地方和企業(yè)的發(fā)展困難仍不可忽視，但總體氛圍還是在向好發(fā)展。
民企投資下降及重新好轉(zhuǎn)態(tài)勢：未來還有很大提升空間
民營企業(yè)本土投資從2016年2月開始迅速下滑，其后中央領(lǐng)導(dǎo)發(fā)表重要講話，重申繼續(xù)堅定不移地支持民營企業(yè)發(fā)展，意在給民營企業(yè)“定心丸”。接著中央陸續(xù)出臺一系列文件，要求保護產(chǎn)權(quán)、加快編纂民法典、以及平反一些冤假錯案等，支持民營企業(yè)發(fā)展一系列動作之后，數(shù)據(jù)表現(xiàn)開始出現(xiàn)回調(diào)。
現(xiàn)在面對外部的巨大壓力，只有內(nèi)部以投資與活力和向好預(yù)期帶動消費能力，才能充分擴大內(nèi)需。2018年社會固定資產(chǎn)投資指標的表現(xiàn)，告訴我們還有很大提升空間，值得反思和需要高度重視。
對中國經(jīng)濟發(fā)展的建議：簡單強調(diào)6點
關(guān)于中國經(jīng)濟發(fā)展，可以有很多觀點和建議，這里簡單強調(diào)6點。
1、必須堅定不移堅持市場決定論：結(jié)構(gòu)優(yōu)化要以經(jīng)濟手段為主，市場優(yōu)勝劣汰機制為主。去產(chǎn)能決不僅僅是去過剩產(chǎn)能的問題，真正要去除的是落后產(chǎn)能。像北京4號線、16號線這兩條地鐵線路的項目，需要天文數(shù)字資源投入，就是依靠機制創(chuàng)新引入PPP形式來做，這是前所未有的新嘗試。一旦有了新機制，項目一簽約，一大批鋼材、建材、施工機械、產(chǎn)品設(shè)備的訂單就進入市場，瞬間把相當可觀的所謂過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)為有效產(chǎn)能。關(guān)鍵就在于有沒有好的機制能夠調(diào)動高水平的產(chǎn)能，在市場化競爭的過程中，把效率低下、污染嚴重的落后產(chǎn)能自動淘汰。所以一定要堅持使優(yōu)勝劣汰的機制在公平競爭環(huán)境之下發(fā)揮作用。
2、我國有效投資的空間相當可觀，值得我們充分利用。隨著城鎮(zhèn)化的進一步發(fā)展，我們在未來幾十年時間中還將迎來4億人從農(nóng)村到城鎮(zhèn)定居，成為市民。伴隨而來的是一輪一輪的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其升級，一輪一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，一輪一輪的人力資本培育的升級。這是中國作為世界第一人口大國彌合二元經(jīng)濟過程中所釋放的巨大市場需求潛力，這些釋放出來的需求將會得到中國本土和全球的供給回應(yīng)。這就是中國和平發(fā)展的底氣。
3、高度注重尊重科研創(chuàng)新規(guī)律。這也都是非常現(xiàn)實的重大問題。我國多年來雖然不斷增加對科研教育的投入，但還遲遲不能破解錢學(xué)森之問和李約瑟之謎。
4、繼續(xù)給企業(yè)家吃好“定心丸”。比如，企業(yè)家們大家心中都有數(shù)，對于冤假錯案平反以及未來如何避免這些情況的再次發(fā)生，需要我們共同努力，團結(jié)起來促進法治國家的進步歷程。
5、我認為房地產(chǎn)在中國一定還會在相當長一段時間，至少15年左右，是國民經(jīng)濟中強有力的支柱產(chǎn)業(yè)。我們要把房地產(chǎn)發(fā)展領(lǐng)域的基礎(chǔ)性制度建設(shè)通過相關(guān)改革來做好。
6、減稅讓利要講全景圖。正稅繼續(xù)減的同時，稅外的五險一金、幾百種行政性收費、隱性成本等通通都得往下調(diào)，真正通過配套改革，做好啃硬骨頭的事，才能如愿。
（賈康：財政部財政科學(xué)研究所原所長、華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院首席經(jīng)濟學(xué)家
每經(jīng)智庫研究員周書昊組稿；本文部分觀點來源自“賈康學(xué)術(shù)平臺”）
