• <fieldset id="a0qyg"><input id="a0qyg"></input></fieldset>
    <strike id="a0qyg"><input id="a0qyg"></input></strike>
  • <ul id="a0qyg"></ul>
  • 首頁>數據資訊>期貨研報

    鋼價整理運行 提防需求不及預期的回調風險

    2023-02-16 08:35:00

      趙毅

      鋼材價格在春節后首周下跌,隨后步入調整階段,在政策和需求兌現的真空期,多空雙方在當前位置展開博弈,但都不具備把價格向哪一個方向推動的能力,以致于鋼價缺乏趨勢性方向,此時更需提防需求不及預期的回調風險。
      春節后鋼材產量進入恢復期
      短期內以持續增產為主
      根據相關數據,2月2日—8日,螺紋鋼產量為246.11萬噸,周環比上升11.21萬噸,同比上升2.13萬噸;熱軋卷板產量為308.15萬噸,周環比上升2.11萬噸,同比上升9.7萬噸。螺紋鋼產量連續2周反彈,熱軋卷板產量更是連續4周回升。低利潤或虧損狀態疊加去年12月份的疫情感染高峰,導致鋼廠生產積極性較低,今年春節前螺紋鋼和熱軋卷板的周產量均為近5年最低值,較去年同期分別下降13%和5%。春節過后,隨著原料成本降低,鋼廠利潤回升,鋼廠生產進入恢復期,這其中又以電弧爐鋼廠為甚。截至2月8日,針對全國85家獨立電弧爐鋼廠的調研顯示,電弧爐鋼廠平均利潤為53元/噸,而同一口徑下1月8日的平均利潤為33元/噸,利潤回升61%。因此,在高爐生產基本平穩的同時,電弧爐鋼廠在春節后快速復產。目前,長、短流程鋼廠生產利潤基本由去年末的虧損或盈虧平衡狀態反彈至盈虧平衡或微盈利狀態。在當前的情況下,鋼廠大概率選擇復產或增產。因此,筆者認為,第一季度鋼材產量將持續上升,供應端的確定性復蘇或給鋼材價格帶來一定壓力。
      庫存基數不大 對價格影響有限
      歷年年初都是市場關注累庫的階段。2月3日—9日,螺紋鋼總庫存為1223.17萬噸,周環比上升109.84萬噸,同比上升113.15萬噸;熱軋卷板總庫存為404.92萬噸,周環比上升1.14萬噸,同比上升37.87萬噸。螺紋鋼和熱軋卷板分別累庫8周和9周,目前庫存均超過去年同期水平,熱軋卷板已超過去年庫存峰值,螺紋鋼雖然沒有達到去年庫存高點,但以當前累庫趨勢來看,庫存量大概率會超過去年峰值,也就是說去年的低庫存狀態在今年并不存在。如果以5年為周期進行橫向比較,今年的庫存水平或高于2019年和2022年,低于2020年和2021年,屬于中等水平。近些年市場針對庫存的交易邏輯并不強,經歷過2020年的去庫存后,市場對庫存的容忍度變大,只要庫存絕對值和變化量沒有過大的波動,其對價格的影響力就不會很強。因此,今年的鋼材庫存峰值或出現在2月下旬,庫存基數中等,對鋼價影響有限。
      需求有待驗證 提防弱需求后的變盤風險
      需求始終是市場交易的主邏輯。目前對市場的判斷主要基于兩點:一是此前鋼材期現貨價格能在淡季上漲的原因主要是市場對未來需求抱有樂觀預期,在去年11月份一系列房地產政策發布和12月份疫情防控政策調整后,市場對今年的經濟復蘇和房地產市場回暖持樂觀態度;二是從國家統計局公布的12月份房地產數據和今年春節前的下游調研反饋情況來看,房地產的下行趨勢并未扭轉,政策的效果尚未顯現出來。市場將更加關注春節后下游復工復產情況。從時間周期來看,每年元宵節后各地復工節奏加快,目前正處于逐步恢復的過程中,還看不出實際需求情況,市場的不確定因素仍較多。考慮到當前鋼材期貨價格里已經包含了對未來的良好預期,需要提防實際情況不及預期后可能存在的變盤風險。
      綜上所述,當前正處于“空窗期”,在春節后產量逐步爬升階段,需求存在較大不確定性。從第三方資訊機構的調研來看,終端復工情況并不理想,至少沒有達到春節前預期的效果。當然,終端的實際情況仍需更長時間驗證,而且隨著全國兩會臨近,有望迎來更多的“穩經濟、促發展”政策,今年偏暖的經濟環境仍然存在。因此,筆者認為鋼價或在多空交織中繼續盤整運行,但需要提防需求不及預期后的回落風險。
      《中國冶金報》(2023年02月16日 06版六版)

    來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

    編輯:宋玉錚

    版權說明

    【1】 凡本網注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品,版權均屬于中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊 作品時,需經書面授權。轉載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者,本網將追究其相關法律責任。
    【2】 凡本網注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網)"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網 贊同其觀點,不構成投資建議。
    【3】 如果您對新聞發表評論,請遵守國家相關法律、法規,尊重網上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
    【4】 如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的。電話:010—010-64411649
    品牌聯盟
    • 燃燒裝置2.gif
    • 湖南華菱集團.jpg
    • 山東鋼鐵集團.jpg
    • 1_看圖王.png
    • W020190430461031429831.jpg
    • 首鋼.jpg
    • 冶金工業規劃研究院logo1.jpg
    • W020130618825601874406.jpg
    • W020130618825602778336.jpg
    • W020130618825603702632.jpg
    • W020130618825617201098.jpg
    • W020130618825606679805.jpg
    • W020130618825607505186.jpg
    • brand04.png
    • brand06.png
    • brand05.png
    • brand03.png
    • brand02.png
    • brand01.png
      read_image.gif

      地址:北京市朝陽區安貞里三區26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

      中國冶金報/中國鋼鐵新聞網法律顧問:大成律師事務所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dentons.cn

      中國鋼鐵新聞網版權所有,未經書面授權禁止使用 京ICP備07016269號 京公網安備11010502033228

      主站蜘蛛池模板: 精品人妻少妇一区二区| 中文字幕av日韩精品一区二区| 久久伊人精品青青草原日本| 国产精品久久一区二区三区| 亚洲国产精品一区二区久久hs| 国产成人精品午夜福麻豆| 精品欧洲av无码一区二区| 久久这里只有精品视频99| 欧美国产日韩精品| 精品无码人妻一区二区三区 | 亚洲AV无码成人精品区大在线| 亚洲国产精品久久久久婷婷老年| 国产成人精品一区二区秒拍| 亚洲精品乱码久久久久久蜜桃不卡| 久久性精品| 十八18禁国产精品www| 四虎精品成人免费视频| 日本精品久久久久中文字幕8 | 99久久99这里只有免费费精品| 亚洲精品偷拍视频免费观看 | 久久r热这里有精品视频| 无码国产精品一区二区免费模式| 欧美精品一区二区三区免费| 国产精品无码久久综合网| 久久国产亚洲精品麻豆| 国产精品99久久免费观看| 久久久精品人妻一区二区三区蜜桃 | 日韩亚洲精品福利| 国内精品视频九九九九| 99爱在线视频这里只有精品| 久久亚洲精品视频| 亚洲国产精品久久66| 91亚洲国产成人久久精品网址| 亚洲国产成人精品不卡青青草原| 四虎永久在线精品884aa下载| 国产亚洲精品xxx| 久久精品国产亚洲一区二区| 久久精品一区二区| 91精品国产福利在线观看| 99久久精品国产综合一区| 国产69精品久久久久99|