• <fieldset id="a0qyg"><input id="a0qyg"></input></fieldset>
    <strike id="a0qyg"><input id="a0qyg"></input></strike>
  • <ul id="a0qyg"></ul>
  • 首頁>數據資訊>期貨研報

    鋼廠招標時間與鐵合金期貨價格有何關系

    2020-12-25 08:34:00

      李文婧

      鐵合金現貨市場的定價主要由鋼廠招標決定,鋼廠一般在每個月月初進行招標,再由符合資質的企業進行投標,最終確定招標價格。鐵合金市場絕大多數的現貨都是以招標價格出售的。而大型鋼廠的定標價格則會影響其他鋼廠招標價格和定標價格,因此,研究大型鋼廠的招標價格是研究鐵合金定價的核心內容。
      首先,應該考慮的是大鋼廠的鐵合金定價如果較前月上漲或下跌,是否會影響鐵合金期貨的價格。筆者通過對歷史數據的分析發現,由于期貨市場具有價格發現的功能,一般大鋼廠定價上漲之前,期貨市場就會提前反映市場的預期,使得期貨價格上漲;反之,亦然。
      其次,筆者發現大鋼廠如河鋼集團每個月對鐵合金的招標時間是不一致的,雖然都在月初,但有時候會定在當月1日,也有時候會較晚。那么鋼廠招標的時間與鐵合金價格有什么關系呢?
      從鋼廠的角度來說,鐵合金廠產能固定,如果鋼廠認為鐵合金期貨會趨于供需緊張,則早買早安心,鋼廠就會傾向于早點確定鐵合金期貨的買價和供貨方,則鋼廠會較早進行招標;同樣,如果鋼廠認為鐵合金期貨趨于過剩,自身庫存也不低,則鋼廠會較晚進行招標,招標拿到的價格可能會更低。那么招標早,預示鋼廠看漲;反之,亦然。
      從鐵合金企業的角度來說,如果鋼廠招標早,則當月生產銷售計劃早早完成了,后期再有貿易商想采購就需要提高產能利用率,比如避峰生產的鐵合金企業,如果想讓其接受新的訂單,讓其在峰電也開工,則會大幅增加成本,出售的價格也會大幅提高。反之,如果鋼廠招標偏晚,則鐵合金企業可能需要多出貨,價格就會降低。而且如果鋼廠招標晚,則鐵合金企業拿到匯票的時間也晚,鐵合金企業的現金流也會面臨挑戰。
      從邏輯上我們發現無論是鋼廠還是鐵合金企業,招標時間早,則價格偏強概率大;招標時間晚,則價格偏弱概率大。那么如果依此要從期貨市場來進行操作獲利,是否也有空間呢?為此筆者進行了實證分析。
      從硅鐵期貨來看,效果不錯。筆者統計了2018年以后河北省某大型鋼廠的定標時間和定標時的期貨盤面價格。如果當月定標時間早于上個月,那么就從當月定標時間開始對硅鐵期貨做多,下個月定標時平倉;如果當月定標時間晚于上個月,則當日就對硅鐵期貨做空,下個月定標時平倉。筆者測試下來3年累計收益率不帶杠桿單利可達50.8%。其中,23個月獲得正收益,13個月虧損,月勝率63.9%。獲得正收益的月份平均盈利3.76%,獲得負收益的月份平均虧損2.71%。從最近的情況來看,11月河北省某大型鋼廠定標時間為11月6日,相對于10月定標時間15日偏早,因此期貨做多,11月6日做多至12月4日新一輪定標,當月收益10.6%。
      從錳硅期貨來看,效果也很好。筆者統計了2018年以后河北省某大型鋼廠的定標時間和定標時的期貨盤面價格。如果當月定標時間早于上個月,那么就從當月定標時間開始對錳硅期貨做多,下個月定標時平倉;如果當月定標時間晚于上個月,則當日就對錳硅期貨做空,下個月定標時平倉。筆者測試下來3年累計收益率不帶杠桿單利可達57.3%。其中,24個月獲得正收益,11個月虧損,月勝率68.6%。獲得正收益的月份平均盈利4.33%,獲得負收益的月份平均虧損4.23%。從最近的幾次情況來看,11月河北省某大型鋼廠定標時間11月6日,相對于10月定標時間15日偏早,因此期貨做多,11月6日做多至12月10日新一輪定標,當月收益6.1%。
      本質上來說,根據鋼廠招標時間來定期貨做多做空,則認為大型鋼廠對鐵合金市場的研究到位。但隨著期貨市場的研究深度增加,未來根據鋼廠招標時間來定多空未必會一直有效,期貨市場會提前現貨實現價格發現的功能。
      《中國冶金報》(2020年12月25日 03版三版)

     

    來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

    編輯:宋玉錚

    版權說明

    【1】 凡本網注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品,版權均屬于中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊 作品時,需經書面授權。轉載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者,本網將追究其相關法律責任。
    【2】 凡本網注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網)"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網 贊同其觀點,不構成投資建議。
    【3】 如果您對新聞發表評論,請遵守國家相關法律、法規,尊重網上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
    【4】 如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的。電話:010—010-64411649
    品牌聯盟
    • 燃燒裝置2.gif
    • 湖南華菱集團.jpg
    • 山東鋼鐵集團.jpg
    • 1_看圖王.png
    • W020190430461031429831.jpg
    • 首鋼.jpg
    • 冶金工業規劃研究院logo1.jpg
    • W020130618825601874406.jpg
    • W020130618825602778336.jpg
    • W020130618825603702632.jpg
    • W020130618825617201098.jpg
    • W020130618825606679805.jpg
    • W020130618825607505186.jpg
    • brand04.png
    • brand06.png
    • brand05.png
    • brand03.png
    • brand02.png
    • brand01.png
      read_image.gif

      地址:北京市朝陽區安貞里三區26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

      中國冶金報/中國鋼鐵新聞網法律顧問:大成律師事務所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

      中國鋼鐵新聞網版權所有,未經書面授權禁止使用 京ICP備07016269 京公網安備11010502033228

      主站蜘蛛池模板: 久久精品中文字幕一区| 无码AⅤ精品一区二区三区| 精品国偷自产在线视频| 精品少妇无码AV无码专区| 国产综合精品久久亚洲| 99在线精品视频| 亚洲AV无码之日韩精品| 国产精品99久久久久久董美香| 99热门精品一区二区三区无码| 在线亚洲精品福利网址导航| 国产精品无码免费播放| 久久综合九色综合精品| 国产在线精品无码二区| 综合人妻久久一区二区精品| 久久99亚洲综合精品首页| 亚洲国产精品欧美日韩一区二区| 久久99精品久久久久久动态图 | 亚洲精品国产综合久久一线| 99久久精品费精品国产| 99久久免费国产精精品| 精品国产sm捆绑最大网免费站| 亚洲国产精品无码久久一线| 亚洲精品人成无码中文毛片| 欧美人与性动交α欧美精品成人色XXXX视频 | 亚洲国产成人精品女人久久久 | 国产亚洲精品资在线| 91大神精品全国在线观看| 国产乱码精品一区二区三区四川人 | 日韩精品无码一区二区中文字幕| 亚洲精品无码专区在线播放 | 久久成人国产精品二三区| CAOPORM国产精品视频免费| 精品人妻中文字幕有码在线| 久久亚洲欧美国产精品| 欧美精品久久久久久久自慰| 久久综合国产乱子伦精品免费| 青青草原精品国产亚洲av| 国产三级精品三级在线专区1| 国产伦精品免编号公布| 国产精品对白刺激久久久| 国产精品你懂的|