李玥瀅
在鋼價(jià)這輪上漲中，鋼坯無疑充當(dāng)了“急先鋒”。當(dāng)前，河北唐山鋼坯價(jià)格已經(jīng)“破五”，價(jià)格最高點(diǎn)達(dá)到5060元/噸。
通過梳理唐山鋼坯價(jià)格“破五”之路，筆者發(fā)現(xiàn)，鋼坯價(jià)格從4650元/噸的位置開始拉漲，并快速?zèng)_破了4800元/噸和4900元/噸關(guān)口，最終一路沖過5000元/噸大關(guān)，單日最高漲幅超過200元/噸。不過，在沖過5000元/噸大關(guān)后，鋼坯價(jià)格上漲速度明顯放緩，以單日20元/噸~40元/噸不等的小幅探漲取代了過去單日內(nèi)兩三次調(diào)價(jià)跟漲的情況。可以看出，唐山鋼坯價(jià)格“破五”后，繼續(xù)上行的壓力逐漸加大。
就目前的市場情況來看，鋼坯價(jià)格在經(jīng)歷前期大漲后跟進(jìn)拉漲的動(dòng)力有所不足。4月9日，鋼坯價(jià)格盤中一度出現(xiàn)20元/噸的回調(diào)。不過，筆者并不認(rèn)為后期鋼坯價(jià)格有大幅回落的空間，而是有望在5000元/噸附近高位盤整甚至再次沖高。理由如下：
一方面，鋼坯供給短缺現(xiàn)象短期內(nèi)難以得到根本性改善。唐山作為我國鋼坯和調(diào)坯軋材的主產(chǎn)區(qū)，環(huán)保政策趨嚴(yán)和限產(chǎn)常態(tài)化都將導(dǎo)致該地區(qū)鋼坯資源供給大幅減少，而當(dāng)前市場正值需求旺季，調(diào)坯軋材企業(yè)鋼坯需求旺盛。這樣一來，鋼坯的需求缺口將進(jìn)一步拉大。這種“供弱需強(qiáng)”的供需錯(cuò)配格局是鋼坯價(jià)格此輪大幅上漲的主要原因之一。
目前，盡管不斷有外地鋼坯資源涌入唐山市場，但鋼坯庫存依然以每周20萬噸左右的幅度下降。可以看出，外地資源短期內(nèi)難以對(duì)唐山鋼坯供給缺口起到平抑作用，鋼坯供給缺口短期內(nèi)靠市場自主調(diào)節(jié)也較難完成，這為后續(xù)鋼坯價(jià)格保持高位甚至進(jìn)一步上行提供了條件。
另一方面，鋼坯屬于價(jià)格敏感度和金融屬性均較強(qiáng)的品種。在市場基本面持續(xù)向好的情況下，資本在鋼坯市場的投機(jī)操作逐漸增多。而這種資本的投機(jī)囤貨待漲行為也將在一定程度上推高后期鋼坯價(jià)格。
在筆者看來，后期市場供需基本面的博弈更多要看鋼坯與成材價(jià)格倒掛后下游調(diào)坯軋材企業(yè)的承受能力，一旦軋材企業(yè)停產(chǎn)，需求降低，鋼坯價(jià)格就存在沖高回落的可能。
筆者建議，市場參與者要密切關(guān)注國家對(duì)鋼坯市場的調(diào)控，不排除因?yàn)閲液暧^調(diào)控，資本從鋼坯市場套利出逃進(jìn)而導(dǎo)致鋼坯出現(xiàn)間歇性震蕩行情的可能，市場參與者切忌盲目追漲殺跌。
《中國冶金報(bào)》（2021年4月13日 07版七版）
